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期权学院

企业在生产经营中可利用期权进行套期保值或者收益增强。

采购环节,企业持有现货空头,为降低原材料价格上涨的风险可买入看涨期权,当价格上涨时期权的收益将弥补现货的部分或全部亏损,而当价格下跌时,期权仅亏损权利金,现货可以保留低价采购的好处;同样,若企业认为原材料价格不会大跌,则可通过卖出看跌期权获取固定的权利金收入,降低采购成本。

储存环节,企业拥有现货多头头寸,如果认为价格不会大涨至一定点位,则可卖出该点位之上的看涨期权获得权利金收入,从而达到降低库存成本的目的。

销售环节,上端成本已确定,若销售价格下跌,企业将承担亏损的风险,可通过买入看跌期权有效规避跌价风险。若未来销售价格下跌,期权的收益可部分或全部覆盖现货端的亏损;若销售价格上涨,期权仅亏损权利金,现货可以保留高价销售的好处。

 

  • 买入看跌期权为库存保值

    某钢贸商持有一批螺纹库存,现RB1901价格为4000元/吨(不考虑基差问题),短期来看,价格处于高位,需求不确定性较大,有下跌的可能,但同时由于库存较低,再加上环保限产等因素,价格也有继续上涨的可能性。为了规避该风险,客户可选择买入执行价格为3900元/吨为期30天的看跌期权,......

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  • 卖出看跌期权实现原料低价补库

    某电缆企业有中标订单,需要采购原材料铝,AL1810盘面价格为14400元/吨。中期来看,客户认为铝价偏震荡行情,下方有成本支撑,难以大幅下跌,上方又有较大的库存压力,也难以大幅上涨。如果价格下跌至14000元/吨,该企业愿意按该价格提前采购原材料补库。基于此可选择卖出行权价为14000元/吨......

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  • 构建低成本三项式领口期权保护价格区间风险

    某橡胶加工企业持有橡胶库存,因为消息炒作和市场情绪,RU1901短时间从12000元/吨拉升至12800元/吨,中长期来看,橡胶依然供过于求,下游需求也不乐观,价格短期非理性的上涨刚好给了企业套保的机会,但是因为情绪的原因,价格仍有可能继续上冲。基于以上考虑,客户选择构建一个低成本的期权组合:......

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  • 期权在金融产品中的应用-看涨黄金的挂钩类产品

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