华泰长城资本欢迎您!
首页 新闻资讯 公司新闻 正文

新闻资讯

如何交易市场情绪?

发布时间:2020-04-27 浏览次数: 208

2020新年伊始,受疫情影响,全球金融市场波动频繁,美股几次熔断,代表市场恐慌期许的VIX指数一度突破80,快达到2008年金融危机的高度。

这个市场情绪风向标(VIX指数 VolatilityIndex),是芝加哥期权交易所1993年推出的波动率指数。回溯历史数据,VIX指数在多次经济危机和股市暴跌时不断飙升,和彼时市场暴涨的恐慌情绪共振,因而成为了公认的市场情绪、特别是恐慌情绪的预测指南。市场波动反应市场情绪,波动率也成为了投资者重点关注的金融市场指标。动荡市场中,价格水平可能失真,但是市场情绪恐慌和平稳却是比行情走势,对交易者而言更易于把握。

 

近期,国内大宗商品价格波动剧烈,特别是以原油为代表的能化板块,在OPEC+的各种表态下,来来回回被涮,波动率却不断飙升,敏感的投资者们对着这个高涨的市场情绪摩拳擦掌,却在选择交易工具时开始犹豫不决。其实想要交易市场情绪(波动率)有很多方法,比如说通过构建跨式期权组合,只要标的资产上涨下跌一定程度都能赚钱。


然而,万一买了跨式期权,市场没啥变化,反而随着时间推移,期权费减少怎么办?买两份期权会不会太贵了?有没有单纯只交易波动率的产品?有!华泰长城资本推出专门对标商品波动率的产品,可以交易商品市场情绪。以铁矿石为例,当前铁矿石期货合约波动率处在历史相对高位,如果投资者认为后市市场波动将逐渐减小,可以卖出方差互换,做空波动率,赚取波动率收益。



假设华泰报价2个月期挂钩I2009合约的看空执行波动率(KVStrike Volatility)为36%,客户交易本金10,000元。如果到期时,根据回溯算得持仓期间I2009合约的实现波动率(RV, Realized Volatility)为21%,则客户将获得做空波动率的收益:

 

 

做空波动率报价示例:

 

当然,投资者也可以做多波动率。春节前夕,国内新冠疫情给全市场带来了极大的不确定性,各品种板块波动增大预期明显,如果当时入场进行做多波动率交易,买入方差互换会是一个不错的选择。即使在交易期间,行情价格出现暴涨暴跌,价格过山车会拉动波动率增长,不会给交易者带来方向判断、出场时间把握等风险管理心理压力。

欢迎电话垂询:钟经理 0755-23995647

 

免责声明

本公众号发布的资料、工具、意见及推测仅供参考,并不构成出价或询价。本公司开展的场外衍生品产品风险等级为:有限风险敞口R4/无限风险敞口R5R5级含无限风险敞口的结构及产品仅向符合监管适当性要求的机构投资者开放。在任何情况下,本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构或个人的投资建议,本公司及其雇员不对任何机构或个人因使用本文中的任何内容所引致的损失负责。本公众号发布的声明原创的文章版权归华泰长城资本管理有限公司所有。未经我公司书面许可,任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。根据《证券期货投资者适当性管理办法》《期货经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定及监管机构、行业自律组织的相关要求,本公众号发布的信息及所表达的观点仅供风险承受能力合适的投资者参考,不构成对任何人或机构的投资建议。囿于本公众号暂无识别受众身份和设置阅读权限功能,如您并非风险承受能力合适的投资者,请取消订阅、接收、转载或使用本报告中的任何信息。